融资策略:和投资人斗智斗勇

2018-09-20 创投咨询网

融资是很难的,特别是你还不知道投资机构、投资人的情况下,更别说连自己的问题,硬伤都不知道的情况下,不知己又不知彼,碰壁在所难免,跑路演也只是浪费时间,徒增烦恼


很多投资者会问你计划融资多少钱。这会让创业者觉得应该确定一个具体的融资金额。那投资者为什么会这样问呢?投资者问你打算融资多少钱,并不是想知道你是否有精确的计划,而是要看你是否适合他们的投资额,也想判断你的野心、融资额的合理性以及融资时间长短。能够不受风险投资人嘲笑而成功融资的创业者为数不多。你一上来就要把最高价亮出来,其他都是浪费时间,因为正常的投资人一定会砍价,无论。但你还没有融到任何钱,应该把重点放在心理最低报价上。


不要放眼未来,因为

(a)未来不可预测,而且在融资中你常被误导;

(b)首要任务就是赶紧完成融资,然后继续工作。

如果有人提出一个不错的报价,接受吧。如果你有多个不同的报价,挑最好的。不要拒绝任何报价,而妄想未来会有更好的。

这些简单的规则就能帮你应对各种各样的情况。如果你面向很多投资者进行融资,把同意投资的人都一概收入囊中吧。你觉得融资差不多了时,你心里的接受门槛也会变得更高。

实质上,你是有时间考虑报价的,而不用急在一时。当你拿到一个可接受的报价(例如这个报价基本能满足你的资金需求)时,你可以告诉其他投资者已经有心仪的报价了,并给他们几天时间做决定。这可能会让你失去一些潜在的投资者。但不用在乎,毕竟最初的报价你是可以接受的。


有些投资者为了阻止他人做决定,会给你一个“短时限”的报价,你只有几天时间考虑。顶级投资者一般很少会这样做,比如弗雷德·威尔逊就从来不会,因为他们坚信你会选他们。但二三线的投资者给你考虑报价的时间就非常短,他们知道别人有得选的话肯定不会选他们。三天的期限是可以接受的。如果你同时和投资者谈的话,你甚至要不了三天做决定。但少于三天就说明你可能遇上了不靠谱的投资者。这时你就得虚张声势,吓唬他们一下了。

最佳投资者做决定通常不会比别人慢。如果你同时和投资者谈,在短时间内退回到“短时限”报价,那几乎是不可能的。如果真是这样,那“寻找最佳投资者”并不是一个合适的建议。最佳投资者也是很挑剔的,因为所有创业公司都会找他们。他们几乎把聊过的公司都拒绝了,这意味着抛弃一个还过得去的投资者,寻找更好的潜在投资者,可能并不划算。

有时候,当你面向多个投资者融资,他们不行动时,你是猜不到他们的想法的


单次不能出让超过25%股份,至少书面上不应该体现。

不要埋下祸根,影响A轮融资。如果你出让超过40%的公司股权,那么下轮,因为后面的投资人担心剩下的股份不足以持续激励创业者。

第一轮应小于15%。


有专人负责融资

如果你们公司有多个创始人,找一个专门处理融资事宜,负责融资的创始人应有意识地避免其他创始人接触太多融资进展的细节。

如果创始人没法彼此信任,最应该担心的反而不是如何开展融资了。一般融资应该由CEO来负责,他应该是联合创始人中最有能力的人。即使CEO是程序员,而另一位创始人是销售人员。

有些投资者投资额度很大,那么你把整个创始人团队带去见他也行,融资期间公司发生的变化最能影响结果。业绩明显增长,投资人会好谈很多。

很多取得巨大成功的公司,在第二阶段融资就从没用过幻灯片。他们只是和投资者聊天,说明接下来要干什么。那些很成功的创业公司一般很快就拿到了融资,因此他们可以借口说自己还没来得及做个幻灯片。

你可以准备一页资料,描述出你的计划即可:为什么这个想法很好,目前取得了什么成果。最后总结时提醒投资者(他那天可能见了很多创业公司)你大概讲了什么。这可能泄露但没什么。


不要融太多钱

尽管只有极少创业公司会担心这个问题,但还是有可能融资过度。融资过度的风险不易察觉。其中之一就是使得期望值过高。如果你融了大量的钱,估值也必然会很高,在高估值下进行融资,那么下次融资时,估值就不能有效增加了。


公司的估值应该随着每次融资而不断增长。如果公司没有陷入困境,而估值又没有增长,那你对投资者来说就失去吸引力了。因此,在第二阶段融资时,如果你们公司的投后估值是3000万美元,那么到下一轮融资时,你要是想融得更多,投前估值至少得5000万美元。而你真的要做得非常出色才能融到5000万美元。

融得越多,花得也越多,而开支过大对早期创业公司来说会是一场灾难。

花钱越多,就越难盈利。更糟的是,这会让公司运营变得不灵活,因为主要的开支还是人,人越多,就越难转型。

被A股公司收购:当公司利润不够上市,但是业务合规,并且推出有时间压力时,公司可以考虑卖给上市公司,一般第二年动态PE10-15倍的估值,并且要承诺3年的对赌。A股并购多半是老股东要求退出所促成

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